Vergütung: Incentive Plans: Aktienoptionen Das Recht, Aktien zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen. Aktienoptionen kommen in zwei Arten: Incentive-Aktienoptionen (ISOs), in denen der Arbeitnehmer in der Lage ist, die Besteuerung zu verzögern, bis die Aktien, die mit der Option gekauft werden, verkauft werden. Die Gesellschaft erhält für diese Art der Option keinen Steuerabzug. Nichtqualifizierte Aktienoptionen (NSOs), in denen der Mitarbeiter die Steuer auf den Spread zwischen dem Wert der Aktie und dem für die Option gezahlten Betrag bezahlen muss. Das Unternehmen kann einen Steuerabzug auf der Spread. Funktionsweise der Aktienoptionen Es wird eine Option angelegt, die angibt, dass der Eigentümer der Option das Recht, eine Unternehmensaktie zu einem bestimmten Preis (dem Zuschusspreis) bis zu einem bestimmten (Verfallsdatum) zukünftig zu erwerben, ausüben kann. In der Regel wird der Preis der Option (der Zuschusspreis) auf den Marktpreis der Aktie zum Zeitpunkt der Veräußerung der Option festgelegt. Erhöht sich der Wert des Basiswertes, wird die Option wertvoller. Falls der zugrunde liegende Bestand unter den Zuschusspreis sinkt oder der Wert des Zuschusspreises gleich bleibt, wird die Option wertlos. Sie bieten den Mitarbeitern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Aktien des Arbeitgebers zu einem bestimmten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu erwerben. Optionen werden in der Regel zum aktuellen Börsenkurs der Aktie gewährt und dauern bis zu 10 Jahre. Um die Mitarbeiter zu ermutigen, um zu bleiben und helfen dem Unternehmen wachsen, Optionen in der Regel tragen vier bis fünf Jahre Wartezeit, aber jedes Unternehmen setzt seine eigenen Parameter. Ermöglicht einer Firma, das Eigentum an den Mitarbeitern zu teilen. Zur Angleichung der Interessen der Mitarbeiter mit denen des Unternehmens. In einem Down-Markt, weil sie schnell werden wertlos Dilution of Ownership Overstatement der betrieblichen Erträge Nonqualified Stock Options gewährt die Möglichkeit, Aktien zu einem festen Preis für einen festen Ausübungszeitraum Gewinne von der Gewährung von Gewinnen zu erwerben Ausübung der Körperschaftsteuern besteuert Richtet die Führungskräfte und Aktionäre Interessen. Gesellschaft erhält Steuerabzug. Keine Belastung des Verdienstes. Dilutes EPS-Exekutivinvestitionen erforderlich Mai Anreize kurzfristiger Aktienkursmanipulation Restricted Stock Outright Gewährung von Aktien an Führungskräfte mit Beschränkungen für Verkauf, Übertragung oder Verpfändung von Aktien verfallen, wenn Führungskraft beendet Beschäftigung Wert von Aktien als Beschränkungen erlischt als normales Einkommen Richtet Ausübung Und Aktionärsinteressen. Keine exekutive Investition erforderlich. Wenn die Aktie nach der Gewährung schätzt, übersteigt der Unternehmenssteuerabzug die feste Gebühr zu den Gewinnen. Sofortige Verwässerung der EPS für insgesamt gewährte Aktien. Fair-Market-Wert belastet das Ergebnis über Beschränkungszeitraum. Performance-Aktien Obligatorische Aktien oder festverzinsliche Wertpapiere zu Beginn der Performanceperiode erwirtschaften einen Teil des Zuschusses, wenn Performance-Ziele getroffen werden Richtet Führungskräfte und Aktionäre aus, wenn Aktien verwendet werden. Leistungsorientiert. Keine exekutive Investition erforderlich. Firma erhält Steuerabzug bei Auszahlung. Aufwand für das Ergebnis, markiert auf den Markt. Schwierigkeiten bei der Festlegung der Leistungsziele. Wann sind Aktienoptionen am besten geeignet für kleine Unternehmen, in denen zukünftiges Wachstum erwartet wird. Für öffentliche Unternehmen, die ein gewisses Maß an Unternehmenseigentum an Mitarbeiter anbieten wollen. Was sind wichtige Überlegungen bei der Umsetzung Stock Options Wie viel Aktien ein Unternehmen bereit sein, zu verkaufen. Wer erhält die Optionen. Wie viele Optionen zur Verfügung stehen, um in der Zukunft verkauft werden. Ist dies ein fester Bestandteil des Leistungsplans oder nur ein Anreiz. Web-Links auf AktienoptionenDie Gesellschaft gibt eine bestimmte Anzahl von Aktien für die Mitarbeiter zu einem festen Preis für einen bestimmten Zeitraum mit einer Option für sie zu erwerben. Diese Option wird als Aktienoption bezeichnet. Der Kaufpreis wird ansonsten als Ausübungspreis bezeichnet, der eine tatsächliche Darstellung des Aktienkurses auf dem Markt zum Zeitpunkt des Kaufs ist. Die Arbeitnehmer müssen vor dem Ausüben ihres Bezugsrechtes zum Ausübungspreis bis zum Erwerb der Option warten, was in der Regel vier Jahre dauert. Während des Zeitraums der Weste kann der Marktwert der Aktie erhöht werden, was für die Mitarbeiter eine einfache Möglichkeit bietet, Aktien mit Diskont zu kaufen. Der Mitarbeitergewinn kann durch die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis am Tag der Ausübung der Option bestimmt werden. Wenn die Mitarbeiter zum Eigentümer der Aktien werden, kann er sie besitzen oder die Aktien je nach Marktstatus verkaufen können. In der Vergangenheit Aktienoption in Form von Vergütung gewährt wurden Top-Führungskräfte und außen Direktoren allein erhielt die Chance. Ab 1990 wurde die Option allen Mitarbeitern angeboten. Vorteile der Aktienoption Da Aktienoptionen allen Mitarbeitern gewährt werden, wächst die Loyalität und das Engagement für das Unternehmen rasant. Mitarbeiter werden Eigentümer der Aktie, so gibt es eine gute Chance für den Mitarbeiter, mehr Verantwortung zu übernehmen und in Bezug auf Leistung sie mehr Mühe, um die Oberhand zu bekommen. Um die zukünftige Belohnung zu ernten, zieht das Unternehmen die talentierten Mitarbeiter an, für längere Zeit zu bleiben. Für Geschäftsmann Aktienoptionen bieten ein zusätzliches Angebot, das Steuervorteil ist, die ihnen helfen, von der Steuer zu zahlen. Bis Optionen ausgeübt werden, wird es als wertlos auf Firmenbuch gezeigt. Technisch ausgedrückt. Aktienoptionen in Form einer aufgeschobenen Mitarbeitervergütung, aber soweit die Aufbewahrungsoption ausstehend von der Aufzeichnung auszuschließen ist. Stock Option hilft bei der Darstellung gesundes Ergebnis und erhöht das Wachstum eines Unternehmens. Wenn die Mitarbeiter die Option ausüben, ist der Gesellschaft ein Steuerabzug in Form eines Vergütungsaufwandes gestattet, der die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktpreis darstellt. Nachteile der Aktienoption Nach Ausübung der Kaufoption zahlen viele Mitarbeiter ihre Anteile sofort aus, da sie ihre persönlichen Beteiligungen diversifizieren oder Gewinne einsparen. Einige von ihnen nie halten ihren Anteil für längere Zeit, die die Ursache für den Verlust der Motivation Wert der Option ist. Einige Mitarbeiter, sobald sie in ihrer Option Bargeld, verschwinden, wenn sie über eine neue Reichtum warten auf eine weitere schnelle Punktzahl mit einem neuen Wachstumsunternehmen. Ein weiterer Nachteil ist, dass das Management die Mitarbeiter dazu ermutigt, ein hohes Risiko einzugehen. Bei den Arbeitnehmern ist die Aktienoption in Form einer Entschädigung ein unangemessenes Risiko. Im Falle von instabilen Unternehmen, wenn eine große Anzahl von Mitarbeitern versuchen, die Option, um Gewinn auf dem Markt auszuüben, dann gibt es eine Chance des Zusammenbruchs in der gesamten Equity-Struktur eines Unternehmens. Wenn Unternehmen zusätzlich eine neue Aktien an die anderen Investoren, gibt es keine Chance für die anderen Investoren, die Oberhand zu bekommen, wie es die ausstehenden Aktien erhöht. In einem solchen Fall muss die Gesellschaft entweder zurückziehen Aktien oder erhöhen ihre Erträge, die helfen können, bei der Vorbeugung der Verwässerung des Wertes. Die Vorteile und Wert der Aktienoptionen Es ist eine oft übersehene Wahrheit, aber die Fähigkeit für Investoren, genau zu sehen, was los ist In einem Unternehmen und in der Lage, Unternehmen auf der Grundlage der gleichen Metriken zu vergleichen ist einer der wichtigsten Teile der Investitionen. Die Diskussion über die Berücksichtigung von Aktienoptionen für Mitarbeiter und Führungskräfte wurde in den Medien, den Vorstandssitzungen und sogar im US-Kongress diskutiert. Nach vielen Jahren des Streits, der Financial Accounting Standards Board. Oder FASB, ausgestellt FAS Statement 123 (R). Wonach die obligatorische Aufwendung von Aktienoptionen ab dem ersten Geschäftsjahr des Unternehmens nach dem 15. Juni 2005 erforderlich ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Gefahren der Optionen Backdating, die tatsächlichen Kosten der Aktienoptionen und ein neues Konzept für die Equity Compensation.) Investoren Um zu ermitteln, welche Unternehmen am stärksten betroffen sind - nicht nur in Form von kurzfristigen Ergebnisrevisionen oder GAAP gegenüber Pro-forma-Erträgen - sondern auch durch langfristige Änderungen der Kompensationsmethoden und deren Auswirkungen Viele Unternehmen langfristige Strategien für die Gewinnung von Talente und motivierende Mitarbeiter. (Für die damit zusammenhängende Lektüre siehe Understanding Pro-Forma Earnings.) Ein kurzer Überblick über die Aktienoption als Vergütung Die Praxis, Aktienoptionen an Mitarbeiter des Unternehmens auszugeben, ist Jahrzehnte alt. Im Jahr 1972 verabschiedete das Board of Principles ("Accounting Principles Board") die Stellungnahme Nr. 25, die die Unternehmen aufforderte, für die Bewertung der Aktienoptionen, die den Mitarbeitern des Unternehmens gewährt wurden, eine inhärente Wertmethode zu verwenden. Unter den damals verwendeten intrinsischen Wertmethoden konnten die Unternehmen at-the-money-Aktienoptionen ausgeben, ohne Aufwendungen für ihre Gewinn - und Verlustrechnungen zu erfassen. Da die Optionen keinen anfänglichen intrinsischen Wert hatten. (In diesem Fall ist der innere Wert definiert als die Differenz zwischen dem Zuschusspreis und dem Marktpreis der Aktie, die zum Zeitpunkt der Gewährung gleich ist). So, während die Praxis der Aufzeichnung keine Kosten für Aktienoptionen begann vor langer Zeit, die Zahl verteilt wurde so klein, dass eine Menge Leute ignoriert es. Fast-Forward bis 1993 § 162m des Internal Revenue Code ist geschrieben und effektiv begrenzt Corporate Executive Cash Entschädigung auf 1 Million pro Jahr. Es ist an dieser Stelle, dass die Verwendung von Aktienoptionen als eine Form der Ausgleich beginnt wirklich zu starten. Parallel zu dieser Erhöhung der Optionsgewährung ist ein rasender Bullenmarkt in Aktien, insbesondere in technologiebezogenen Aktien, der von Innovationen und einer erhöhten Investorennachfrage profitiert. Ziemlich bald war es nicht nur Top-Führungskräfte erhalten Aktienoptionen, sondern auch Rang-und-Datei-Mitarbeiter. Die Aktienoption war von einem Back-Room Executive Gunst zu einem Full-on Wettbewerbsvorteil für Unternehmen, die zu gewinnen und zu motivieren Top-Talent, vor allem junge Talente, die nichts dagegen haben, ein paar Optionen voller Chance (im Wesentlichen Lotterielose) statt Von zusätzlichem Bargeld kommen Zahltag. Aber dank der boomenden Börse. Anstelle von Lotterielosen waren die an Mitarbeiter gewährten Optionen so gut wie Gold. Dies stellte einen wichtigen strategischen Vorteil für kleinere Unternehmen mit flacheren Taschen, die ihr Geld sparen und einfach mehr und mehr Optionen, die ganze Zeit nicht notieren einen Penny der Transaktion als Aufwand. Warren Buffet postulierte in seinem 1998er Brief an die Aktionäre über den Stand der Dinge: Obwohl Optionen, wenn sie richtig strukturiert sind, eine angemessene und sogar ideale Möglichkeit darstellen, Topmanager zu kompensieren und zu motivieren, sind sie in der Verteilung von Belohnungen öfter wild kapriziös , Ineffizient als Motivatoren und unangemessen teuer für Aktionäre. Seine Bewertungszeit Trotz eines guten Laufs endete die Lotterie schließlich - und abrupt. Die Technologie-angeheizt Blase an der Börse platzen, und Millionen von Optionen, die einmal profitabel geworden war wertlos, oder unter Wasser. Corporate Skandale dominierten die Medien, wie die überwältigende Gier bei Unternehmen wie Enron gesehen. Worldcom und Tyco verstärkten die Notwendigkeit für Investoren und Regulierungsbehörden, die Kontrolle über die ordnungsgemäße Buchführung und Berichterstattung wieder aufzunehmen. (Um mehr über diese Ereignisse zu erfahren, finden Sie unter The Biggest Stock Scams Of All Time.) Um sicher zu sein, bei der FASB, der wichtigsten Regulierungsbehörde für US-Rechnungslegungsstandards, hatten sie nicht vergessen, dass Aktienoptionen ein Aufwand mit realen Kosten sind Unternehmen und Aktionäre. Was sind die Kosten Die Kosten, die Aktienoptionen für Aktionäre darstellen können, sind eine Diskussion. Dem FASB zufolge wird für die Unternehmen keine spezielle Methode zur Bewertung von Optionszuschüssen gezwungen, vor allem weil keine beste Methode ermittelt wurde. Aktienoptionen, die den Mitarbeitern gewährt werden, haben wesentliche Unterschiede zu den an den Börsen verkauften Aktien, wie zum Beispiel Wartezeiten und mangelnde Übertragbarkeit (nur der Mitarbeiter kann sie überhaupt nutzen). In ihrer Erklärung zusammen mit dem Beschluss wird das FASB jede Bewertungsmethode zulassen, solange es die Schlüsselvariablen enthält, aus denen die am häufigsten verwendeten Methoden wie Black Scholes und Binomial bestehen. Die wichtigsten Variablen sind: Die risikofreie Rendite (in der Regel ein drei - oder sechsmonatiger T-Bill-Satz wird hier verwendet). Erwartete Dividende für die Sicherheit (Unternehmen). Implizite oder erwartete Volatilität des Basiswerts während der Optionslaufzeit. Ausübungspreis der Option. Erwartete Laufzeit oder Dauer der Option. Unternehmen sind berechtigt, bei der Auswahl eines Bewertungsmodells ihr eigenes Ermessen zu nutzen, müssen aber auch von ihren Prüfern abgestimmt werden. Dennoch kann es überraschenderweise große Unterschiede in der endgültigen Bewertung in Abhängigkeit von der verwendeten Methode und den Annahmen, vor allem die Volatilität Annahmen. Da sowohl Unternehmen als auch Investoren hier Neuland betreten, müssen sich die Bewertungen und Methoden im Laufe der Zeit verändern. Bekannt ist, was bereits geschehen ist, und dass viele Unternehmen ihre bestehenden Aktienoptionsprogramme insgesamt reduziert, angepasst oder eliminiert haben. Angesichts der Aussicht, die geschätzten Kosten zum Zeitpunkt der Gewährung enthalten, haben viele Unternehmen beschlossen, schnell zu ändern. Betrachten Sie die folgende Statistik: Die Gewährung von Aktienoptionen, die von SampP 500 Firmen vergeben werden, sank von 7,1 Milliarden im Jahr 2001 auf nur 4 Milliarden im Jahr 2004, ein Rückgang von mehr als 40 in nur drei Jahren. Die folgende Grafik zeigt diesen Trend.
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